بلتون تحدد القيمة العادلة لسهم بنك قطر الوطني عند 23 جنيها وتوصي بالشراء

أوصت وحدة بحوث بنك الاستثمار “بلتون” بشراء سهم بنك قطر الوطني الاهلي مع تحديد قيمة عادلة قدرها 23 جنيها.

وقالت في ورقة بحثية أن أرباح البنك قد ارتفعت في الربع الثاني من 2022 بنحو 19.4% على أساس سنوي و15.3% على أساس ربع سنوي إلى 2,5 مليار جنيه.

وأرجعت زيادة الربحية إلى مجموعة عوامل تمثلت في ارتفاع صافي الدخل من الأعمال الأساسية بنسبة 22% على أساس إلى جانب ارتفاع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات بواقع 16.8% على أساس سنوي.

إلى جانب ارتفاع بنود الدخل التشغيلي الأخرى بنحو 367 مليون جنيه (بنمو 171% على أساس سنوي)، ونمو الاضمحلال من خسائر الائتمان بنحو 44% على أساس سنوي إلى 710 مليون جنيه، مما أدى لنمو تكلفة المخاطر بنحو 29 نقطة أساس إلى 147 نقطة.

كما ارتفع الإنفاق التشغيلي بواقع 40% على أساس سنوي، مما أدى لارتفاع تكلفة المخاطر لدى البنك بنحو 190 نقطة أساس إلى 24.2%.

وارتفع صافي الدخل من الأعمال الأساسية بواقع 8.2% على أساس ربع سنوي نتيجة ارتفاع صافي الدخل من العائد بواقع 9% على أساس ربع سنوي، مما يرجع بشكل أساسي إلى الأثر الإيجابي للمركز المالي إلى جانب النمو الطفيف بواقع 2% على أساس ربع سنوي لصافي الدخل من الأتعاب والعمولات.

وتراجع الاضمحلال من خسائر الائتمان بنحو 30.6%، مما أدى لانخفاض تكلفة المخاطر بواقع 75 نقطة أساس. تراجع الهامش الضريبي للبنك بواقع 2% على أساس سنوي إلى 31%.

وترى “بلتون” ان المركز المالي للبنك قد حقق نمواً بنسبة 4.2% على أساس ربع سنوي، بدعم أساسي من ارتفاع ودائع العملاء بنحو 4.3% على أساس ربع سنوي إلى 337 مليار جنيه حتى الربع الثاني من 2022.

وأشارت إلى أن نمو الودائع قد جاء مدعماً بودائع الشركات، التي ارتفعت بنسبة 7% على أساس ربع سنوي (ممثلة 62% من إجمالي الودائع).

بينما لم تتغير ودائع الأفراد تقريبا. في الوقت نفسه، شهد مجمل القروض نمواً جيداً بنسبة 3.8% خلال ربع العام إلى 206 مليار جنيه في الربع الثاني من 2022.